5 min
Året 2024 har været særdeles godt for investorer i Fondsmæglerselskabet Marselis’ kreditfonde, der har slået markedet markant og leveret de historisk bedste afkast på henholdsvis 17,0% og 25,1%.
2024 har været endnu et godt år at være investor i Fondsmæglerselskabet Marselis’ kreditfonde, som leverer de hidtil bedste afkast på årsbasis og slår markedet markant. Mens en ETF med det europæiske High Yield marked har leveret 5,7%, har kreditfondene leveret et samlet afkast i 2024 på henholdsvis 25,1% i Credit Fund og 17,0% i Corporate Bonds, som er ugearet.
En håndfuld obligationer inden for Fondsmæglerselskabet Marselis’ nicheområder haltede gevaldigt efter de gængse navne på bagsiden af kollapset af den schweiziske bank, Credit Suisse, i starten af 2023. Derfor blev de en del af porteføljen i kreditfondene, og det er i høj grad normaliseringen af disse kreditobligationer, som har drevet det historiske afkast for fondene i 2024.
”Vi kunne se, at obligationerne handlede til skæve priser relativt til markedet, og at der derfor var et stort potentiale for merafkast, når de ville normalisere sig. Det begyndte at vise sig i det tidlige forår og tog for alvor fart over sommeren og efteråret, hvor det var som om, at alle i markedet fik øjnene op for dem. Der handler det om at have det, som de andre jagter – og det havde vi. Det er i høj grad det, som vi har høstet frugterne af i 2024, hvor vi igen har leveret rigtig flotte afkast til vores investorer,” siger Thomas Knudsen, Senior Porteføljemanager i Fondsmæglerselskabet Marselis.
Det er netop det dybdegående kendskab til markedet og Fondsmæglerselskabet Marselis’ ekspertise indenfor de fire kreditsegmenter; High Yield, Corporate Hybrid, Bank AT1 og Forsikring RT1, der gjorde, at porteføljen blev vægtet tungt med nogle af de lidt mere ukendte og risikable obligationer.
”Som aktiv forvalter, er det langt hen ad vejen, det, som folk betaler os for at gøre. Netop at bruge vores faglige ekspertise og store kendskab til markedet til at tage nogle kalkulerede og velovervejede risici, og ikke bare investere som resten af markedet. Det er afgørende for at skabe merværdi for vores investorer,” siger Thomas Knudsen.
Slutningen af 2024 og begyndelsen af 2025 har ikke budt på de samme dag til dag svingninger i markedet, som tidligere på året, men derimod en mere stabil periode, der også har betydet, at porteføljen i kreditfondene er blevet justeret, så de mere illikvide cases er blevet solgt fra til fordel for nogle mere gængse obligationer i kreditmarkedet.
”Vi har også leveret rigtig fine afkast i den sidste del af året og slår markedet markant, men det har været mere steady. Vi kan se, at aktier og obligationer, i modsætning til 2023, begynder at have negativ korrelation igen, og fordi kreditobligationer indeholder risikoelementer fra både aktier og statsobligationer, så har det gjort, at de nu bliver vurderet som ekstraordinær stabile,” siger Thomas Knudsen og fortsætter:
”Det gør det til et trygt og attraktivt sted at være for mange investorer, og dermed er der hele tiden nogen, som er klar til at købe. Det er med til at understøtte den stabilitet, vi har set indtil videre, og vi forventer egentlig, at det fortsætter et godt stykke ind i det nye år.”
Det er dog ikke kun det stabiliserende aspekt i markedet, som kan være med til at skabe god performance for kreditfondene fremadrettet i 2025. I et performanceperspektiv er porteføljemanageren i Marselis også fortrøstningsfuld omkring Donald Trumps tiltræden som præsident i USA.
”Jeg føler mig nogenlunde sikker på, at han kommer til at sige og gøre nogle ting, som giver nogle store markedsudsving, der kan give muligheder for os. Men jeg tror, at vi skal hen i sidste halvdel af 2025, før vi begynder at se nogle større bevægelser i markedet og de potentielle effekter af ham som USA’s nye præsident. Men hvis der pludselig sker andre begivenheder, så er vi naturligvis klar til at handle på det,” siger Thomas Knudsen.
At det er en fordel som investor i Fondsmæglerselskabet Marselis’ kreditfonde også at have de mere langsigtede briller på, viser en sammenligning hos det amerikanske ratingbureau Morningstar også. Det er nemlig ikke kun i 2024, at kreditfondene har performet godt og leveret flotte afkast. Afkastet de seneste fem år for den ugearede fond, Corporate Bonds, er også en del af den absolutte top globalt.
”Vi er ikke kun tilfredse med årets afkast i vores kreditfonde, men også stolte af, hvordan de har klaret sig i forhold til konkurrenter på globalt plan. Hvis vi sammenligner vores ugearede fonds afkast med de 217 danske og internationale fonde i samme Morningstar kategori, Euro Højrente, så ligger vi nummer 1 for 2024 og nummer 6 målt over de sidste fem år, ” siger Thomas Knudsen, Senior Porteføljemanager i Fondsmæglerselskabet Marselis.
Historiske afkast er ikke et udtryk for fremtidige afkast
Materialet er udarbejdet til brug for orientering samt informering og skal aldrig betragtes som en opfordring om, eller anbefaling til, at købe eller sælge aktier, værdipapirer eller lignende. De nævnte oplysninger skal ej heller betragtes som anbefalinger eller rådgivning af juridisk, regnskabsmæssig eller skattemæssig karakter. Marselis kan aldrig holdes ansvarlig for tab forårsaget af investorers dispositioner – eller mangel på samme – på baggrund af oplysninger i materialet. Investorer gøres opmærksomme på, at investering kan være forbundet med risiko for tab, som ikke på forhånd kan fastlægges, ligesom tidligere afkast og kursudvikling aldrig kan anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling
PRIPPs-dokumenter for Credit Fund findes her.
PRIPPS-dokumenter for Corporate Bonds findes her
Pressekontakt: