Analyse: Trump eller Harris – hvad kommer vinderen af præsidentvalget i USA til at betyde for de europæiske kreditmarkeder?
5 min En af efterårets store begivenheder nærmer sig med hastige skridt. Tirsdag den 5. november skal amerikanerne stemme på den næste amerikanske præsident. I denne analyse kigger vi nærmere på valgets betydning for vores hjemmebane i Fondsmæglerselskabet Marselis, nemlig de europæiske kreditmarkeder. Men uanset udfaldet vil det amerikanske budgetunderskud og landets holdning til global […]
Hvordan kan råvarer diversificere en standard 60/40 portefølje?
5 min I de seneste opslag i vores serie med #fokuspåporteføljekonstruktion har vi beskrevet fordelene ved diversifikation i ens portefølje. Med diversifikation kan man øge sit forventede afkast uden at øge risikoen i porteføljen, mens god diversifikation også kan mindske de værst tænkelige afkast. Særligt brugbare er aktiver, hvis afkast korrelerer (samvarierer) negativt med andre […]
Et år efter Credit Suisse: Kan globalt systemisk vigtige banker reelt afvikles?
5 min Årets første officielle forårsmåned er i fuld gang, og med det har vi også rundet årsdagen for kollapset af Credit Suisse, der ikke kun fik hybrid kernekapital (AT1) for 120 mia. kroner til at blive værdiløst, men som også udstillede svagheder i den finansielle regulering implementeret efter finanskrisen. Det giver anledning til at […]
Hvad betyder valuta i en global investeringsportefølje?
5 min I det foregående opslag har vi i Fondsmæglerselskabet Marselis A/S ‘s serie med #fokuspåporteføljekonstruktion kort beskrevet vores bud på en global investeringsportefølje, der forsøger at optimere afkast i forhold til den risiko, man løber. I dette opslag dykker vi ned i betydningen af valuta i en global investerings-portefølje. Hvorfor valuta? Danskbaseret investorer […]
Regnskab i Deutsche Pfandbriefbank: Stormen er afblæst på kort sigt
5 min Onsdag den 6. marts stillede vi i en analyse skarpt på udviklingen i den mindre tyske niche bank Deutsche Pfandbriefbank som optakt til deres regnskab. Markedet frygter nemlig, at den kan blive den næste europæiske bank til at kollapse. I går afleverede banken så sit regnskab for 2023, og modsat forventningen har kreditinvestorerne […]
Analyse: Bliver Deutsche Pfandbriefbank den næste europæiske bank der kollapser?
5 min Marts måned er i fuld gang og med det nærmer årsdagen sig hastigt for kollapset af Credit Suisse, der fik hybrid kernekapital (AT1) for 120 mia. kroner til at blive værdiløst. Kreditanalytiker, Lasse Hjortsballe, stiller i denne analyse skarpt på udviklingen i den mindre tyske nichebank Deutsche Pfandbriefbank, som markedet frygter, kan blive […]
Bliv klogere på subordineret bankgæld
5 min Banker skal overholde en lang række regulatoriske krav grundet deres betydning for det generelle samfund. Kravene mod banksektoren er i perioden efter finanskrisen steget betydeligt. Banker kan blandt andet udstede subordinerede obligationer til at opfylde diverse krav, for eksempel AT1-obligationer (Additional Tier 1/hybrid kernekapital). Nedenstående figur beskriver kort bankernes kapitalstruktur, som viser den […]
Analyse: Var marts måned “just a flesh wound” for AT1-segmentet?
5 min Der er nu gået snart tre måneder siden den skæbnesvangre søndag i marts for Credit Suisse, hvor gængse AT1-spilleregler måtte lade livet for storpolitiske interesser. Med en skæven til Monty Pythons The Black Knight i spillefilmen the Holy Grail vil jeg give et indblik i, hvad der er sket i AT1-segmentet siden da. […]
Analyse: Lagarde skældte ud over rod i konkursorden, men EU-Kommissionens forslag til ny bankpakke vil ændre den igen
5 min Da Christine Lagarde i torsdag den 4. maj gik på talerstolen i Frankfurt for at forklare beslutningen om en rentestigning på 25 bps., kom der sidst i pressekonferencen et spørgsmål om Credit Suisse, og hvorvidt eurozonen står midt i en ny bankkrise. Lagarde kom i svaret blandt andet ind på den schweiziske håndtering […]
Analyse: Silicon Valley Banks kollaps i fredags er en god anledning til at se filmklassikeren “Too Big To Fail”
5 min Nyhederne om Silicon Valley Banks kollaps i fredags var en god anledning til at se klassikeren “Too Big To Fail” på HBO endnu engang (min personlige yndlingsfilm og meget anbefalelsesværdig). Med scenen hvor CEO’en for General Electric ringer til Hank Paulson og fortæller, at krisen på Wall Street allerede påvirker Main Street, på […]